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8月15日，阳光电源公布2018年半年度报告显示，上半年营业收入38.95亿元，同比增长10%，增速创公司上市以来最低值；归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，同比增长3.75%；归属于上市公司股东的扣非净利润3.39亿元，同比增长0.95%。

受益于过去几年光伏市场的高速发展，作为全球出货量领先的光伏逆变器巨头，自2013年以来阳光电源每年营收和净利润增速一直维持在30%以上。特别是2017年实现营业收入88.86亿元，同比增长48.01%；实现归母净利润10.24亿元，同比增长85%；扣非归属母公司净利润9.22亿元，同比增长83.07%。

即使到了今年一季度依然保持高速增长。今年一季度，阳光电源营业收入17.05亿元，同比增长36.76%；归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比增长57.02%；归属于上市公司股东的扣非净利润1.83亿元，同比增长47.86%。

2011-2018年上半年，阳光电源营业收入及增速

年初喊出如此豪迈的口号的背后，是近两年国内光伏市场爆发式发展、企业丰厚的利润和对光伏未来莫大的信心。

国家能源局统计数据显示，2017年中国光伏发电新增装机53.06GW，同比增长53.62%，其中分布式光伏19.44GW，同比增长3.7倍。截至2017年12月底，全国光伏发电累计装机达到130.25GW，其中光伏电站100.59GW，分布式光伏29.66GW。今年年初，市场对国内光伏装机普遍预测为超过50GW。

阳光电源上半年收入增速大幅下降，还是在今年上半年国内光伏新增装机与去年大致相同的情况下。据国家能源局统计，2018年上半年，我国光伏发电新增装机24.30GW，与去年同期增幅基本持平，其中，光伏电站12.06GW，同比减少30%；分布式光伏12.24GW，同比增长72%。

在分析下半年业绩之前，首先看一下阳光电源的业务构成：目前阳光电源收入主要来源于两块：光伏电站系统集成、光伏逆变器等设备收入，两大业务占公司总收入接近90%，储能等新业务占比很小。也就是说，光伏市场直接决定了阳光电源业绩前景。

事实上，“5·31”光伏新政发布后，行业对国内2018年光伏市场普遍不再看好。

按照SolarWit统计，预计2018年国内光伏装机量接近40GW。这是目前市场上最乐观的预期。在“5·31”新政之后，市场曾预期今年全年光伏装机可能在30-33GW左右。

这就意味着，按照最乐观的预期，今年下半年新增光伏装机相比去年下半年，要下降一半左右。

国内市场萎缩，于是包括阳光电源在内的光伏企业纷纷加大海外市场的拓展力度，但是海外市场的竞争同样是非常激烈的。2017年，阳光电源逆变器海外出货3.3GW，同比增长170%，占总出货量的20%。2017年海外市场光伏新增装机规模接近50GW，业内预计2018年有望增至 60-65GW。

来源：能见APP