4月22日晚间,ST新梅披露了重组交易草案,光伏PERC电池龙头爱旭科技,拟作价58.85亿元,以资产置换+发行股份的方式借壳上市。其中置出资产作价5.17亿,剩余差额由上市公司以3.88元/股的价格,向爱旭全体股东增发13.84亿股购买。
光伏降低成本最核心的方式是转换效率。在最新重组草案中,爱旭科技新加详细披露了新一代产品——方单晶电池的进展情况,其电池转换效率可达22.5%,成为全球首个实现GW级量产22.5%高效PERC电池的企业。
细揭最新迭代产品面纱
最明显的例子就是单晶对多晶的替代,由于单晶拥有更高的转换效率,并且与多晶的转换效率差距越拉越大,导致多晶自 2018 年以来始终处于以现金成本销售也难以扭转被替代的命运。
在重组草案中,爱旭科技又披露了在产品方面的新进展,表明其在转换效率的提高上再度取得新的突破。
2019年2月,爱旭科技推出新一代产品——方单晶电池,电池转换效率可达22.5%,其封装的组件功率更高(超过415W)、度电成本更低,可兼容半片、MBB等技术。自此爱旭科技成为全球首个实现GW级量产22.5%高效PERC电池的企业。
22.5%这一数字意味着什么?
根据业内测算,爱旭22.5%的高效电池封装的72版型415W(组件效率20.6%)组件,相比于常规375W(组件效率19.3%)组件,组件效率提升1%,光伏发电系统价格下降5%-7%,爱旭产品此次效率的突破,对目前的光伏行业来说尤为关键,2019是光伏迈向平价的转折点,而爱旭高效产品将是助力行业更快实现平价目标的利器。
国泰君安研报指出,“预计到 2019 年底 2020 年初,爱旭科技量产效率有望达到 23%。由于电池片的效率定价原则,更高的效率能够带来更高的利润,1%效率的差距可以带来约15W 的功率提升(60版型组件),意味着单个电池片的售价可以提升约 0.5元/片。同时效率的提升带来 BOS 成本的摊低,更加提升溢价能力,理论上单 W 可溢价 0.1 元/W。”
至于产能方面,草案披露,目前天津爱旭已经与渤海银行股份有限公司天津分行签订9亿元的项目贷款协议;浙江爱旭已经与中国农业银行股份有限公司义乌分行签署了10亿元的《贷款意向书》。资金的到位促进了两个项目顺利快速的推进,预计2019年9月天津一期3.8GW高效电池项目即可投产,从而成为全球首家可以全部量产166mm电池的智能化工厂,量产电池尺寸更大,更具市场竞争力。
此外,义乌二期项目目前已取得相关证照,开工手续齐全,正在准备施工,预计于2020年4月投产。两个项目的陆续投产将促进爱旭的产能提升至13GW,成为全球规模最大的高效电池厂商之一。
业内人士指出,在光伏“531新政”的推动下,我国光伏行业也正在步入新的发展阶段,从补贴时代逐渐向“平价上网”时代转变。此种行业背景对于坐拥高转化率、低成本的双面PERC电池产品与先进产能的爱旭科技来说,无疑意味着巨大的机遇。
技术研发+智能制造助力突围
成立于2009年11月的爱旭科技在10年的时间里就能以接近60亿元的估值闯关A股,真正实力不容小觑。在竞争日益激烈的光伏行业,爱旭科技是如何突围的?
回顾爱旭科技的发展历程,低调、务实、前瞻的基调贯穿始终。2016 年以前,爱旭科技主要生产多晶太阳能电池,经营团队前瞻性判断单晶趋势,果断投入大量的人力、资金持续进行技术和产品的转型升级,于 2016 年开始量产常规单晶太阳能电池,并于当年实现晶硅太阳能电池年产量突破 1GW。
2017年的光伏电池市场正是单晶电池大行其道的时代,但一向具有超前思维的爱旭科技却着眼行业未来发展方向,提前布局PERC,不仅仅满足于PERC技术的领先,更是把眼光投向了智能制造。
对此,爱旭科技团队认为,“差异化、规模化、智能化是企业面对未来的核心竞争力。爱旭科技的浙江义乌生产基地,是国内最早利用RFID、CPS、神经网络等新一代信息技术,基于工业互联网、人工智能建设的高效太阳能电池智能制造工厂之一。技术更新+智能制造的协同发展,促使爱旭成为行业内只此一家的、率先形成先进PERC产能的电池片厂商。”
爱旭科技的开拓创新并没有止步于此。2018年,爱旭科技成功研发并量产单晶 PERC 双面电池。在专业电池厂商中,2018年爱旭PERC电池片出货量排名全球第一。
在不断的攻坚研发中,爱旭科技的业绩增长也颇为不俗。草案显示,2016-2018年度,爱旭科技经审计的净利润分别为9,906.08万元、10,569.18万元和34,505.83万元。净利润和营收均实现连续三年持续增长,尤其是2018年度,净利润翻倍增长的成绩十分亮眼。
若成功登陆资本市场后,爱旭科技下一步发展重点是什么?近日,公司方面表示,“本次交易完成后,将有助于爱旭科技加快推进天津一期和义乌二期项目的顺利建设、按期投产,将有效提高爱旭科技的电池供应能力,满足客户对高效能电池的需求,这也将进一步促进爱旭科技业绩的持续稳定增长。交易完成后,爱旭科技将充分利用上市公司平台,拓展融资渠道,加速发展壮大自己,以推动公司的可持续发展。”
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