根据最新消息，特朗普赢得美国大选，将成为美国第45届总统。 特朗普是实用主义的代表，能源上奉行美国优先的政策，支持煤炭、石油、天然气等传统能源，对环保和新能源不屑一顾。特朗普主张提高国内化石燃料产出，增加美国国内就业，实现美国制造业的复兴。而此次落选的希拉里作为精英阶层的代表，在能源和环保上的理念与奥巴马政府相同，主张大力发展清洁能源等。两位候选人的背后，是两党对于能源和环保截然不同的态度。而此次选举结果对美国乃至世界能源格局的影响都将是深远的。 而光伏是一个强周期、受政策影响极大的行业，美国又是世界第三大光伏市场，其政治格局及政策的变化不仅将决定美国市场的走向，也将对全球光伏市场产生重要影响。那么特朗普的上台将对光伏行业产生怎样的影响？ 美国光伏产业未来走势 1短期内政策或将延续 光伏投资税收抵免政策（ITC）原本于2016年底到期，而去年12月美国国会通过了ITC延期的修正案，30%的税收抵免持续到2019年底，自2020年开始逐年下调。到2023年，居民项目不再享受投资税抵免，其他光伏项目享受10%的抵免额。 特朗普当选总统后，ITC政策大概率上仍将持续，毕竟特朗普只是对于传统能源更偏好，而非大举反对新能源，而且现任法案的撤销需经过国会批准，届时势必受相关游说团体影响。但此次ITC到期后已无延续可能。可再生能源配额制（RPS）是以州为单位实施，各州在制定目标方面，拥有更大的自主权。 因此，特朗普当选后，与光伏相关的重要政策或将继续延续，短时期内政策层面不会引成美国光伏需求的大幅下滑。 2《清洁电力计划》面临取消风险 即使在民主党奥巴马政府时代，《清洁电力计划》的推出和实行依然阻力重重。2016年2月，美国最高法院批准了27个州提出的暂缓执行《清洁电力计划》的请求，《清洁电力计划》法案就此遭到搁置。而特朗普在竞选期间曾宣称，将取消《清洁电力计划》。 3未来或高举双反大旗 无论是对于传统能源的偏爱超过新能源，还是对于制造业回流美国的支持，特朗普未来将有较大可能继续对中国光伏实施双反政策。而且，未来不排除奉行“孤立主义”的特朗普政府将光伏双反扩展至中国周边地区。贸易保护主义将将抬高美国光伏的系统成本，利好美国本土光伏企业，但影响整体需求。 4长期来看，美国光伏将走下降通道 光伏作为最容易实现分布式、最具替代传统能源潜力的新能源，。特别是国际油价大跌后，光伏被摆上了与传统能源斗争的前线，先是ITC延期的议题差点在众议院搁浅，而后清洁电力计划遇阻，这一切的背后，是传统能源与新能源的博弈。此次传统能源的代言人走上前台，宣告了新能源暂时落于下风。尽管短期内政策不受影响，但这无疑将的新能源投资的信心将造成重大打击。随着传统能源的复苏、贸易保护主义抬头，在这一轮全球新能源补贴下降或退出的大周期下，美国光伏产业也不能独善其身。 对中国光伏产业的影响 （1）2017年中国、日本市场需求将由于补贴下调开始向下共振，而美国市场增长预期结束，预计全球新增装机量将极大概率的出现负增长，且负增长的趋势或将延续。而考虑到2015年以来光伏组件40%的扩张及多晶硅2016年下半年来的扩产（预计到2017年末国内累积扩产规模超过40-50%），全球光伏制造业景气将面临困境。再叠加双反因素，预计中国的光伏制造业将持续低迷，特别是在过去两年中大规模海外扩厂的光伏制造业企业或将面临巨大压力。 （2）对于下游应用而言，中上游组件价格的下跌将带来新建电站的成本降低。但对于地面电站、领跑者计划而言，竞电价政策将发挥作用，补贴亦在下滑，因此对于地面电站的利润率而言是中性的。而对于无须竞电价的分布式光伏和光伏扶贫，则有较大的利好。 （3）制造业极端风险恐难避免，金融机构对行业态度逆转恐难避免。且须警惕“制造业+电站运营”上下游贯穿公司的极端风险所导致的金融机构资金收缩风险在全产业链之间的传递。 考虑到未来行业景气或将出现的不利变化，SOLARZOOM新能源智库建议光伏企业注意风险，审慎对待扩产等资本支出、降低库存、回收应收账款、降低人力成本、调整优化债务的期限结构，做好针对未来不确定因素的准备。我们有理由相信未来相当长时间里光伏产业将迎来有史以来的重大挑战，由于全球除了中美日外已经没有更大的市场，未来更多的需求将依靠新兴市场的发展，全球光伏产业持续13年“补贴大周期”将逐步退出，而“平价上网大周期”在全球范围内的到来还将在至少2年后才可能出现。 届时，分布式光伏将率先在国内实现“平价上网”，如储能度电成本能快速下降，“分布式光伏+储能”的大规模应用将成为能源结构调整真正的起点。 |
