上游多晶硅料的走势不是很清晰，因为中国针对美国和韩国反倾销税政策，美国达到57%，但公司跟美国的硅料供应商没有长单，美国Hemlock去年的长单已经结束了。韩国OCI的长单有些影响，但是它的反倾销税是2.4%，所以影响也不大。

       公司的采购多晶硅料来源是比较平均的，如GCL(保利协鑫)、瓦克、OCI、洛阳中硅等。硅片采购绝大部分是GCL的。如果国内GCL对多晶硅料加价的话，就不好说。

       非硅制造成本，去年降了30%，其中70%的下降来自物料价格，如钢线，砂浆，EVA等，银浆价格不好谈，都是随行情价，但可以使用上更节省。今年非硅成本也在降，但降的没有这么多。

       去年第四季度非硅成本0.51美元/瓦，今年第一季又降了10%左右，0.46美元/瓦。今年年底看能否接达到0.4美元/瓦，如果三个季度每季度降2分还是有可能的。硅料如果按19美元/公斤的话，按消耗5.4克/瓦计算，硅料成本大约0.11美元/瓦，组件总成本现在大约0.57美元/瓦，到年底预计就是0.51美元/瓦。

       公司的组件产品销售分布情况

       前些年欧洲占了90%。2012年产品销售分布式美国25%，德国33%，中国13%，其他还有日本、英国等。

       今年全年预计德国20%，中国20%，美国17%。

       日本一季度的出货量已经超过去年全年出货量，占总体的10%，公司的产品在日本市场质量获得认可，但销售渠道需要一定的时间，日本喜欢用自己的国内品牌如Sharp等，日本的产品价格高些，在0.7美元/瓦以上，因为日本市场主要是高效多晶产品，这与其屋顶分布式应用较多相关。

       印度市场起来了，但是其销售货款不好回收，市场也不是很健康。

       欧洲市场以及谈判的情况

       欧洲情况要看谈判进展以及第四季度出货量。因为近期组件价格反弹，公司在欧洲区有部分存货是不受双反影响的，所以三季度业绩会较好。

       假如谈判破裂，欧洲市场就没了，今年整体行情刚比去年好点，市场可能又面临是价格战，价格又要下降。全球的光伏需求去年是31GW，今年如果是35-40GW，中国只有8-10GW，占20%，但中国的规划里面分布式占一半，做屋顶做需要时间的，需求怕是没那么快上来。

       目前还是等欧洲的8月6日“双反”终裁，如果谈不成，整个欧洲市场就没了。国家领导人也都去谈了，感觉谈成的概率还是比较大。如果谈不下来，国内就要出相关刺激政策。

可否进行产能转移规避双反

       产能转移也比较麻烦，转移到东南亚也不太可行，产能转移需要资本开支，现在行业里公司都没资本开支了。如果去越南，因为那些地方产业链配套不齐全，什么都要搬过去，人工成本虽低，但总占比不大，只有几分钱，总体算成本未必合适。成本占比最大的还是原材料费用。

       公司销售美国市场有百分之十几到20%，给台湾工厂代做，避免美国的双反。但公司自有品牌高效多晶产品无法给台湾转代工。美国的双反，实质上便宜了台湾的电池片厂商，自己的终端受害，因为美国本土的制造成本肯定比台湾的还是要高。

       公司的组件产能中，自己做电站也用一些。中国和美国的的电站市场环境不同，做电站需要资金周转快才可行，但是中国缺乏相应的融资渠道和投资电站的基金，即使做了电站也可能卖不掉，资金无法周转，风险就很大。

       今年预计100MW电站要出售，净利润10%，美国电站销售可能会高些。

       公司的财务风险

       公司的负债率70%，行业里算好的了。可转债(CB)去年直接还掉了，今年到期的6亿美金债务通过银行贷款循环滚动。公司现在市值5.6亿美元，但账上有8亿美元现金，还是具有安全边际。

       如何看待行业产业链的垂直整合？

       如果真正的全产业链垂直一体化，应该像石油公司，从开采到加油站加油全部做完。公司是做的光伏链的一段，没钱去收购或者做多晶硅生产，多晶硅已经形成了几大巨头。终端装机市场是比较分散的，一个一个项目要有当地的关系才好做，所以也不容易异地复制做大。