中利科技(公告称，公司控股子公司中利腾晖光伏科技有限公司与金保利新能源有限公司全资子公司中国太阳能电力集团有限公司（原名为招商新能源控股有限公司）于8月2日签署《西部300MW地面光伏电站附条件收购协议》。太阳能电力拟进一步收购中利腾晖待建的西部300MW地面光伏项目。
市场分析指出，在国内众多公司纷纷扎堆开发光伏电站的时候，一些捷足先登的公司已开始进入到前期电站开发、后期兑现盈利预期的阶段。在此方面，中利科技可谓A股首家实现光伏电站成功转让的公司，此次转让交易不仅让公司前期电站开发转化为实际业绩，更为光伏全行业电站开发商业模式创新提供了标杆。
去年业绩“一枝独秀”
中利科技此次达成的协议主要内容为，在中利腾晖与太阳能电力于2012年6月19日签订的关于收购中利腾晖首期位于青海、甘肃、新疆等省区光伏电站进行开发及收购的协议书，以及截至2013年8月2日，太阳能电力已从中利腾晖收购甘肃嘉峪关100MW地面光伏电站及青海共和20MW地面光伏电站的基础上，现太阳能电力积极推动光伏电站并购工作的开展，拟进一步收购中利腾晖待建的西部300MW地面光伏项目，收购将以太阳能电力受让目标公司股权的方式进行。
事实上，此次交易并非中利科技首次成功转让光伏电站。2012年12月，中利科技曾公告称，公司成功转让嘉峪关100MW大型项目，这使得公司成为首个业绩爆发的电站开发商。根据公司2012年年报，公司电站开发及所带动的光伏组件销售收入达25.38亿元，同比猛增239.59%，毛利率为26.67%。这也支撑了公司全年整体业绩在光伏几乎全行业亏损的背景下，仍保持了净利润同比增长13.61%。
电站转让将成持续盈利模式
自2011年8月国家发改委公布光伏上网标杆电价方案以来，国内中西部地区就兴起光伏电站开发建设的热潮。在光伏制造业产能过剩且遭遇市场需求急速下滑的2012年，为拉动制造业产品销售，这一热潮从此前的电站开发商扩展至上游光伏组件、电池及硅片等制造厂商。
据记者粗略统计，截至目前，A股至少有数十家光伏企业陆续加入到下游电站开发的大军中。仅过去的7月一个月时间，就有包括海润光伏、爱康科技、航天机电等多家公司纷纷在各地签订光伏电站EPC大单，发力光伏电站开发。
业内人士对此普遍认为，电站EPC项目短期内对于制造业企业依托电站开发建设拉动自身库存的电池组件的销售能见效果，但长期来看，对于单体投资规模动辄数千万元的电站项目而言，考验其实际盈利能力的关键仍是这些项目建成后是否能够顺利转让。
一位券商分析师表示，中利科技成为光伏全行业电站“项目开发—快速转让—资本增值—新项目开发”的商业模式创新的引领者，未来或将持续受益。民生证券分析师预计，2013年中利科技建设电站的规模可达600MW，本次转让或将为公司带来3.6亿元的收益。随着电站业务的推进，公司在未来几年中将继续维持强势增长。 |
